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（原标题：消费贷贴息能“带飞”消费吗？）
文/刘思嘉
9月1日，消费“国补”启幕。该政策通过“真金白银”的贴息机制，直接降低消费者贷款的利息支出，进而让消费者“敢消费”“愿消费”。
除了面向消费者的贷款补贴“大礼包”，针对经营主体的“专属福利”——《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》也在同步推进。双贴息政策协同发力，为消费市场注入活水。
对此，苏商银行特约研究员武泽伟认为，此次贴息政策兼具短期纾困与长期转型双重目标。短期着力激活消费市场、缓解服务业企业资金压力，通过降低融资成本直接刺激需求。长期则引导信贷资源向民生消费及现代服务业倾斜，推动绿色家电、养老托育等薄弱环节补强。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，如果贴息政策执行到位，预计将有效提振市场信心，激发消费活力。
据中金货币金融研究估算，本次贴息政策涉及信贷共计15万亿元，占全部贷款比例约6%，每年可为借款人节约利息约600亿元。
01 1%贴息怎么领
9月1日起，个人消费贷款迎来为期一年的贴息“国补”。
对于消费者而言，该政策的年贴息比例为1个百分点，贴息范围包括单笔5万元以下的消费，以及单笔5万元及以上用于家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域的消费。
而且，消费贷款贴息政策打破以往对整笔贷款贴息的惯例，精准支持其中用于消费的部分。不过，如果借款人将个人消费贷款用于非消费领域，或有其他违规套利行为，将无法取得贴息资金。
随着贴息的脚步临近，多家符合条件的经办机构已经陆续开展个人消费贷款贴息相关工作，那么如何办理贴息？可以补贴多少钱？
以华夏银行(600015)公布的消息为例，每名借款人可享受1个百分点的年贴息比例，最高不超过贷款合同利率的50%。每名客户可享受的累计贴息上限为3000元（对应符合条件的累计消费金额30万元），其中可享受单笔5万元以下的累计贴息上限为1000元（对应符合条件的累计消费金额10万元），多笔消费可叠加享受。
华夏银行表示，办理个人消费贷款贴息业务的手续十分简便，新客户在申请个人消费贷款时即可同步办理。对于已经签订贷款合同的老客户，只需补充授权即可，目前，已能够在华夏银行手机银行app页面查看到“消贷贴息服务”入口，新老客户均可签约。
除消费者有贴息福利外，针对餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育这8类消费领域服务业的经营主体，贴息政策也在同步实施。
具体而言，在2025年3月16日至2025年12月31日期间，相关经营主体签订贷款合同且贷款资金发放至其账户后，可享受1个百分点的贴息支持政策。单户企业最高可获得1万元的补贴（该补贴对应贷款规模为100万元），有效地缓解了企业短期现金流压力。
02 双贴息如何“输血”消费市场
个人消费贷和经营贷的双贴息组合拳，其红利涉及个人与企业的多层面经济活动。
武泽伟表示，个人消费贷的贴息政策会惠及两类群体，一是具备稳定收入的中等收入家庭，其大宗消费（如汽车、家装）信贷成本显著下降；二是县域下沉市场消费者，依托普惠金融网络拓宽覆盖。贴息通过降低实际利率增强消费意愿，对耐用品消费的撬动效应尤为明显。
“但政策效果受居民收入预期及储蓄倾向制约，需与其他社会保障政策协同发力。”武泽伟提醒。
而对于经营主体贷款贴息政策，柏文喜认为，这项政策不是简单的“撒钱”，而是通过财政杠杆撬动银行信贷资源，精准滴灌到最需要支持的服务业领域。它瞄准了当前中国经济恢复中的关键“痛点”。明确支持餐饮住宿、健康、养老等8大消费领域。
他表示，这些行业在过去几年受冲击最大，恢复也最慢。通过财政贴息，直接降低了它们的融资成本，等于是在帮这些行业的经营主体“输血”，让它们有能力更新设备、改善环境、提升服务，最终把消费重新拉起来。
03 15万亿信贷撬动效应
对于贴息政策的核心目标，科技部国家科技专家周迪认为，其是短期刺激与长期调整并重。一方面通过降低消费信贷成本直接提振居民消费，帮助服务业渡过难关；另一方面引导信贷资源向消费升级和服务业转型领域倾斜，促进经济结构优化。这种双管齐下的设计体现了政策的前瞻性。
根据官方测算，中央财政每拿出1元贴息，约可撬动100元新增贷款，具有明显的放大效应。而随着中秋、国庆等消费旺季来临，贴息政策有望成为经济稳增长的新引擎。
对于贷款经办机构而言，业内人士表示，贴息政策的实施有利于机构扩大业务规模获得更多优质客户资源，同时也有利于引导信贷资源向消费及服务业倾斜，优化资产结构，在风险可控的前提下拓展消费信贷业务。
据中金货币金融研究估算，截至2025年6月末，全国个人消费贷款规模约12.5万亿元（剔除房贷和信用卡贷款），住宿餐饮、文体娱乐等服务消费重点领域经营主体的贷款余额2.8万亿元，本次贴息政策涉及信贷共计15万亿元，占全部贷款比例约6%。假设相关贷款年化增速为7%，平均久期为3年，则贴息政策每年能支持新发放贷款6万亿元，其中撬动净增贷款1万亿元，为借款人每年节约利息约600亿元。
不过，周迪也提醒，银行在执行中可能存在风险识别和定价能力不足，建议银行加强数字化风控建设。
与此同时，执行中还需重点防范资金挪用风险，强化贷后流向监控；同时协调财政资金及时到位，建立中央地方协同机制。银行应完善风控模型，平衡政策响应与商业可持续性。
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